煤价“失控”脱缰疯涨 无一处例外

中国煤炭资源网 阅读:72490 2020-12-14 12:02:19

近期的煤炭市场,可以说是多年不见的“煤超疯”再现,本周以来,这一格局不改,期货、现货、股市、运价,产地、港口、江内、进口均在持续上涨,且看不到头。

即便多家商品交易所近期纷纷实施交易限额和发布风险提示函,但依旧难改动力煤期货上行走势。

12月9日,郑商所发布风险提示函,提醒近期动力煤期货价格波动较大,提醒投资者谨慎运作,理性投资。当日,大商所对铁矿石期货I2105合约实施交易限额,要求单日开仓量不得超过5000手。

郑州商品交易所同样发布风险提示函称,近期动力煤期货价格波动较大,市场不确定性因素较多,请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作,提醒投资者谨慎运作,理性投资。煤炭业内人士表示,业内更为关注的多个主流现货指数于近期停止发布,政策调控预期正在加大。

12月11日,动力煤主力合约再次触及涨停,涨幅4%,报777.2元/吨,近一周涨幅更是超10%。

现货市场上,为避免市场参与者对价格走势形成误判,12月3日开始暂停发布CCI5500、CCI5000、CCI4500现货日指数,包括北方港口价格指数和长江口指数也均暂停发布。当天的CCTD环渤海动力煤现货参考价将延迟发布。而易煤指数更是在这之前就已经停止发布了。

但这并未对疯涨的港口煤价产生影响,截至目前,港口5000卡平仓价在605-620元/吨。而部分贸易商12月份的货已经卖完了,5000的有报价650元,上游还不太想卖。

进口煤方面,非澳进口煤,政策良好,需求旺盛,延续涨势。目前,印尼(CV3800)小船报价FOB37.5美金,大船报价FOB37.25美金,1月份的货,12月10日成交FOB35.75美金,贸易商有惜售捂货现象。

主产地发电供热及居民供暖需求旺盛,水泥、化工煤亦销售良好,拉煤车排队普遍,价格不断上探,个别矿网上交易成交价大幅上涨60-70元,由于货源紧张,煤矿认为价格仍有上涨支撑。

股市方面,12月11日煤炭板块延续强势 ,陕西黑猫涨停,郑州煤电涨超5%,陕西煤业、兖州煤业、冀中能源、阳泉煤业等纷纷跟涨。

运价方面,冬季低温煤价高企,宏观经济向好,下游拉运持续稳定释放带动产地运价、沿海煤炭运价、海进江运价均纷纷大幅上涨,且预计后期继续保持稳定向好。

而这一情况的直接原因就是供应偏紧而需求稳定。华金证券分析师杨立宏认为,截止2020年11月,发改委核准产能8060万吨,较2019年下降53%,其中66%位于新疆,这意味产能释放峰值已过,而且核准产能进入市场尚需时日。

与此同时,现有产能却在多重因素的制约下,难以有效释放。受近期发生重大煤矿安全事故影响,全国煤矿安监形势严峻,主产区部分煤矿年度生产任务接近完成,继续增产困难;且部分煤矿为保安全,有所减产,供给难有大幅增加。

在此情况下,产地外运以大集团长协为主,市场煤份额减少,因此,即便在大秦线满发、呼铁局稳定的情况下,市场煤受制于安全检查、地销及内陆铁路直达分流影响增量略显不足。

从而致使北方港近期库存不增反降,秦皇岛港在经历了长达三个月的略超500万吨的徘徊之后,再次降至500万吨以下,港口存煤结构性短缺的情况始终得不到有效缓解,优质煤种稀缺的情况下,看涨氛围浓厚,贸易商惜售,报价一涨再涨。

国内对进口煤的限制政策虽然有所松动,但并未完全放开,之前市场传的沿海地区2000万吨的新增额度在本月中下旬才能陆续到货。最新数据显示,11月份,我国进口煤炭1167.1万吨,较去年同期2078.1万吨减少911万吨,下降43.84%;较10月份的1372.6万吨减少205.5万吨,下降14.97%。在总量限制的情况下,本月进口量难有大幅度增加。

再来看需求,从各项宏观经济指标来看,2020年疫情后期经济复苏趋势基本确立。基建发力、地产韧性犹在或将稳固未来经济增长基本盘,制造业有望成为投资新引擎。开源证券预计2021年煤炭消费量将会回归平稳增长趋势。近期全国大范围降温坐实冷冬,根据气象部门预测12月中下旬后气温仍将大幅下降,经济恢复和天气决定了工商业与居民端煤炭需求共振。

12月份,随着冬季的深入,用电量继续回升,电厂耗煤需求大幅走高,去库存较为明显。目前,内陆电厂库存相对较为安全,但沿海在日耗增、库存降的情况下,部分电厂库存可用天数偏低,询货和拉运比较积极。

但短期内来看,“三西”地区大部分煤矿表示年末增产困难,而明年春节长假之后的复产时间延迟到2月下旬,一季度国内煤炭供应增量仍然不容乐观。大秦、蒙冀增量空间不大,“朔黄—黄骅港”通道进出平衡、运输正常,环渤海港口库存依然难累,江内库存也屡创新低。

而且从期货持仓情况来看,市场预期表现的较为明显。截至12月4日收盘,动力煤2102、2103、2105合约的持仓量分别为2.76万手、4.23万手、4.71万手。过去几年2105合约持仓量在11月底便对其他合约形成绝对优势,但当前主力依旧恋战2101合约,并形成强劲拉涨势头。而自动力煤期货上市以来,2月合约首次出现如此规模的持仓量,近期2103合约持仓量则持续上升,都是基于明年一季度现货供应偏紧的预期,一定程度上反映了下游对明年年初现货资源偏紧的担忧。

中国煤炭工业协会新闻发言人张宏近日也表示,“明年中国经济恢复速度会进一步加快,必然带动煤炭消费有一轮新的需求,明年煤炭供需总体应该是紧平衡状态。”

总的来说,在政策层面没有进一步行之有效的增供举措出台、进口煤通关未能放开之前,“煤超疯”或将继续。


编辑:张 艳

排版:胡 靖

审校:武肖良、霍吉平

声明

声明:转载此文是出于传递更多信息之目的。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益,请作者持权属证明与本网联系,我们将及时更正、删除,谢谢。

发表评论